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El presidente ruso, Vladimir Putin, a la izquierda, escucha al director ejecutivo ruso de la petrolera Rosneft, Igor Sechin, durante su reunión en la residencia Novo-Ogaryovo en las afueras de Moscú, Rusia, el miércoles 25 de noviembre de 2020 (25/11/2020)
El presidente electo Joe Biden se quita la mascarilla cuando llega para presentar a sus nominados y designados a puestos clave de seguridad nacional y política exterior en el teatro The Queen, el martes 24 de noviembre de 2020, en Wilmington, Delaware. (25/11/2020)
El candidato para secretario de Estado del presidente electo Joe Biden, Tony Blinken, habla en el teatro The Queen, el martes 24 de noviembre de 2020, en Wilmington, Delaware (24/11/20)
El secretario de Estado Mike Pompeo habla con los medios de comunicación antes de reunirse con el ministro de Relaciones Exteriores de Kuwait, el jeque Ahmad Nasser Al-Mohammad Al-Sabah, en el Departamento de Estado, el martes 24 de noviembre de 2020 en Washington. (24/11/20)
El asesor de seguridad nacional de Estados Unidos, Robert O´Brien, a la derecha, y el secretario de Relaciones Exteriores de Filipinas, Teodoro Locsin Jr., se golpean el codo después de la ceremonia de entrega de artículos de defensa en el Departamento de Relaciones Exteriores en Pasay City, Metro Manila, Filipinas, el lunes 23 de noviembre de 2020. (23/11/20)
La canciller alemana, Angela Merkel, y el ministro de Finanzas, Olaf Scholz, a la izquierda, se van después de celebrar una conferencia de prensa conjunta después de una cumbre virtual del G20, en la Cancillería en Berlín, Alemania, el domingo 22 de noviembre de 2020. (23/11/20)
El presidente ruso, Vladimir Putin, escucha durante una reunión en el Kremlin, en Moscú, Rusia, el jueves 19 de noviembre de 2020. (19/11/2020)
El exalcalde de Nueva York Rudy Giuliani, abogado del presidente Donald Trump, habla durante una conferencia de prensa en la sede del Comité Nacional Republicano, el jueves 19 de noviembre de 2020 en Washington. (19/11/2020)
La canciller alemana Angela Merkel llega a la reunión semanal del gabinete en la Cancillería en Berlín, Alemania, el miércoles 18 de noviembre de 2020. (18/11/2020)
El presidente ruso Vladimir Putin asiste hoy a una reunión sobre el coronavirus en la residencia Novo-Ogaryovo en las afueras de Moscú, Rusia, el miércoles 18 de noviembre de 2020. (18/11/2020)
El presidente francés, Emmanuel Macron, habla durante una videoconferencia con representantes del mundo deportivo en el Palacio del Elíseo en París, el martes 17 de noviembre de 2020. (17/11/2020)
El presidente ruso, Vladimir Putin, habla con los líderes del BRICS durante una reunión por videoconferencia en la residencia Novo-Ogaryovo en las afueras de Moscú, Rusia, el martes 17 de noviembre de 2020. El presidente ruso dijo a los líderes del BRICS que las vacunas contra el coronavirus desarrolladas en Rusia "funcionan de manera efectiva y segura”, e instó al grupo de países de economías emergentes a "unir fuerzas" en su producción en masa. (17/11/2020)
El presidente ruso Vladimir Putin asiste a una reunión con los miembros de la Junta de Fideicomisarios de la Fundación Talento y Éxito para discutir un mayor desarrollo del Centro Educativo Sirius a través de una videoconferencia en la residencia Novo-Ogaryovo en las afueras de Moscú, Rusia, el viernes 13 de noviembre de 2020. (13/11/20)
La canciller alemana, Angela Merkel, participa en el lanzamiento de la nueva serie de diálogo digital "El canciller en conversación" con jóvenes en formación y sus profesores en Berlín, Alemania, el jueves 12 de noviembre de 2020. (13/11/20)
El presidente ruso, Vladimir Putin, escucha a Aslan Bzhania, líder de la provincia separatista de Abjasia de Georgia, durante su reunión en la residencia Bocharov Ruchei en la localidad de Sochi, Rusia, en el Mar Negro, el jueves 12 de noviembre de 2020 (12/11/20)
La canciller alemana, Angela Merkel, recibe el informe anual del panel de asesores económicos independientes del gobierno alemán en Berlín, Alemania, el 11 de noviembre de 2020. (11/11/20)
El presidente del Parlamento Europeo, David Sassoli, habla durante una conferencia de prensa en el Parlamento Europeo en Bruselas, el miércoles 11 de noviembre de 2020. (11/11/20)
El presidente ruso, Vladimir Putin, asiste a una reunión con miembros del gabinete y oficiales militares de alto rango a través de una videoconferencia en la residencia Bocharov Ruchei en el balneario del Mar Negro de Sochi, Rusia, el martes 10 de noviembre de 2020. (10/11/20)
La canciller alemana, Angela Merkel, se dirige a los medios de comunicación durante un comunicado en la cancillería en Berlín, Alemania, el lunes 9 de noviembre de 2020 sobre los resultados de las elecciones estadounidenses. (09/11/20)
President-elect Joe Biden listens during a meeting with his COVID-19 advisory council, Monday, Nov. 9, 2020, at The Queen theater in Wilmington, Del. (09/11/20)
Fuente de imágenes: AP bootstrap carousel

Las Favoritas de Actinver


  • Fibra inmobiliaria más grande y diversificada de México. Defensiva por la naturaleza de sus operaciones y exposición al dólar (29% de rentas). Beneficiaria en ciclo de baja en tasas de interés. Cuenta con 620 propiedades, sólida base de inquilinos y estructura de capital prudente, con un perfil de deuda sano. Tasa de dividendo anual de 8%E y valuación atractiva (55% desc. vs. valor neto de activos a mercado).

  • La cadena de autoservicio más grande de México. Altamente defensiva contra la pandemia en curso y posicionada para incrementar su participación de mercado durante y después de la crisis, esto a través de sus diversificados formatos de tiendas, estrategia de precios bajos, implacables operaciones de comercio electrónico, rentabilidad competitiva y una sólida posición financiera. Dividendo de 2.6%.

  • Proveedor líder de telecomunicaciones con presencia en 25 países; sólida base de suscriptores con 281 M usuarios móviles y 81 M fijos. Enfoque en mayores eficiencias operativas; empresa más resiliente del sector. Cuenta con una sólida posición financiera y valuación atractiva (5.0x VE/EBITDA 2021E), por debajo de pares internacionales. Posible catalizador de corto plazo con la compra del negocio móvil de Oi.

  • Una de las emisoras más importantes del IPC, con un modelo de negocio enfocado al sector consumo, y diversificado, tanto geográficamente como en el portafolio de negocios (KOF, la mayor embotelladora del sistema Coca-Cola del mundo, en términos de volumen, tiendas Oxxo, y diversas cadenas de farmacias). La acción cotiza a descuento respecto al valor actual de la suma de sus partes.

  • Fibra preponderantemente industrial con fuerte exposición a los mercados de manufactura para exportación en el norte. Cuenta con 235 naves industriales y una administración altamente institucional. Sus 17 centros comerciales han sido resilientes pues el 78% de las rentas provienen de negocios esenciales. Cotiza a descuento de -32% vs. el valor de sus activos libres de deuda y paga dividendo de 7.5%E.

  • Una de las empresas de cuidado personal y farmacéutica líderes en México, con presencia internacional (17 países) en alto crecimiento. Sus operaciones son de un alto perfil defensivo contra la pandemia en curso, destacando productos como jarabes para la tos y antibacteriales. Su nueva planta de manufactura es un sólido catalizador de cara al futuro. Cotiza a 23% de descuento vs. su valor justo.

  • La compañía ha tomado las medidas necesarias para proteger el negocio y posicionarlo de mejor manera para lo que venga de la pandemia, incluyendo: eficiencias operativas; estándares de bioseguridad con certificaciones de clase mundial en sus hoteles; y mayor flexibilidad financiera (recursos suficientes para sobrellevar la crisis). Cotiza a descuento de 66% vs. el valor de sus activos libre de deuda.

  • La segunda embotelladora más grande de Latinoamérica en términos de volumen, cerca del 40% de los ingresos de la compañía son dolarizados. Favorecemos su posición geográfica, su exposición a EUA, y al norte de México, debería seguir representando una ventaja respecto de otras emisoras al beneficiarse de los estímulos en EUA. Valuación a un 16% de descuento respecto del nivel previo a la pandemia.

  • Operador ferroviario más grande de México, con presencia en EE.UU. La crisis sanitaria ha impulsado la demanda de comercio electrónico, por lo que la industria logística terrestre ha tomado más relevancia. La compañía ha iniciado ya una recuperación gradual donde destacamos al sector industrial y automotriz. La entrada en vigor del T-MEC generará un impacto positivo de largo plazo.

  • Banco especializado en préstamos a empresas. Alto crecimiento, TACC de 23% últimos 20 años. Alta rentabilidad: retorno sobre activos 2.7%. Más del 90% de su cartera está garantizada. Menor afectación en márgenes por baja en tasas de interés. Avance en proceso de transformación digital. Bien posicionada en el norte del país, beneficiada de la recuperación de EUA. Exposición moderada a tarjetas de crédito.

  • Operador de restaurantes líder en LatAm y Europa con marcas reconocidas como Starbucks, Domino's Pizza y Burger King, entre otras 19 marcas. Los fundamentales de largo plazo se han fortalecido a través de mayores ventajas competitivas a raíz de la pandemia, lo que le permitirá aumentar su participación de mercado en la post-crisis. Valuación atractiva; la acción se ha caído 50%+ en 2020.

  • Orbia es una empresa petroquímica, enfocada en los sectores de infraestructura, telecomunicaciones y agricultura principalmente, a través de tres subsidiarias. A los precios actuales, estás pagando solo por el negocio de Vinilo, mientras que te estás llevando gratis los negocios de Fluent y Fluor, que generan prácticamente el 70% del EBITDA del negocio. Mantiene una sólida posición financiera.

  • Negocio de infraestructura de energía en México, con modelo defensivo, perfil de flujos de efectivo estable y portafolio diversificado de contratos de compra obligatoria (“take-or-pay”) de largo plazo en dólares. Riesgos regulatorios descontados en el precio de la acción, mientras que IENOVA cuenta con amparos que le garantizan seguir operando con normalidad. ECA como catalizador de mediano plazo.

  • La más grande embotelladora de Coca-Cola en el mundo. Músculo logístico capaz de atender a un mercado de 261 M de consumidores en LATAM a través de 2 M de puntos de venta. KOF ofrece un portafolio de bebidas multi-categoría con una amplia alternativa de empaques. Balance saludable con un bajo nivel de endeudamiento. Cotiza a 15% de descuento respecto del nivel previo a la pandemia.

  • Alfa es un conglomerado enfocado en consumo, petroquímicos, automotriz y telecomunicaciones, del cual, todos sus negocios, excluyendo NEMAK, son considerados productos y/o servicios de necesidad básica, en esta contingencia. Vemos positiva la escisión de los negocios de Nemak y Alpek. Este último posterior a la venta de activos de Axtel. El valor justo de ALFA por suma de partes es de P$20 /acción.

  • Fibra especializada 100% en naves industriales con 97% de sus rentas en dólares. Ha logrado expandir su portafolio 3.6x desde 2013, alcanzando 289 propiedades. Preparada para enfrentar la crisis sanitaria con amplia liquidez financiera (>US$170 millones). Impacto marginal por la pandemia, con inquilinos globales de alta calidad crediticia. Cotiza a descuento de 30% vs. VNA. Dividendo de 8%E.

  • Empresa cementera líder en sus mercados. Presencia en todo el centro de EUA., cubriendo desde el norte de Chihuahua en México, hasta Alberta en el sur de Canadá. Cuenta con diversos contratos sobre demanda de cemento (perspectiva positiva). Resultado favorable en la anulación del laudo sobre daños relacionado a SOBOCE disminuye sustancialmente cualquier riesgo ligado a este proceso.

  • Fibra diversificada (industrial y oficinas) con altos estándares de gobierno corporativo y ejecución probada. Altamente defensiva, con contratos en dólares (74% del total), beneficiada por baja en tasas de interés y dividendo anual de 10%E. Bien posicionada para enfrentar la crisis sanitaria. Sólida relación con inquilinos, margen de maniobra con amplia liquidez financiera y perfil de deuda conservador.

  • Panificadora más grande del mundo. Defensiva. Exposición a Norteamérica, favorecida por estímulos (54% de utilidades). Crisis ha elevado demanda por sus productos. Cuenta con más de 100 reconocidas marcas, 194 fábricas en 32 países y 1,700 centros de distribución. Balance sano. La acción cotiza a 12% de descuento respecto valuación histórica y también por debajo del nivel pre-crisis.

  • La tercera cadena de autoservicio más grande de México y la única con presencia en EUA. Sus operaciones son de un alto perfil defensivo contra la pandemia en curso. Además, cuenta con ingresos en dólares (~45% del total) y una posición financiera sana, lo cual le permitirá seguir aumentando sostenidamente su presencia. Valuación atractiva (31% de descuento vs. valor de reposición).

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